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国盛证券:QFII额度再扩容 北上流入超百亿

2019-12-04 09:18:23来源:励志吧0次阅读

国盛证券:QFII额度再扩容 北上流入超百亿 2019-01-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、QFII额度再扩容,对外开放继续提速。昨日(1月14日)外汇局宣布,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

截至2018年年末,外汇局公布的QFII投资额度审批总规模为1010亿美元。

QFII额度翻倍,一方面体现了当前国内资本市场继续扩大对外开放的姿态;另一方面也为后续外资进入中国市场早做准备。当前,国内外官方普遍对今年外资入场持乐观态度,QFII通道的完善能够避免资金超预期流入产生的拥堵。未来关于外资限制性政策放开是大势所趋,2019年外资的入场仍将对A股市场产生重要影响。

2、总体配臵:时隔四周北上流入再超百亿。开年以来外资持续活跃,元旦至今北上资金连续8个交易日净流入。1月4日晚间央行宣布全面降准1个百分点,市场流动性维持宽松态势,同时美联储主席鸽派发言支撑美股反弹,前半周北上资金温和流入;而下半周人民币汇率的大幅反弹进一步刺激了北上资金继续增持。具体来看,上周北上资金净流入157.31亿元,2018年以来第4次单周流入额逾150亿,其中沪市流入94.31亿,深市流入63.00亿。港股通方面,南下资金流出额环比扩大,整周港股通净卖出37.92亿港币。板块仓位方面,中小板仓位上升,主板、创业板仓位下降。去年11月中旬至今创业板仓位已连续6周下降。

3、行业配臵:集中流入消费与金融地产。行业配臵方面,北上资金集中流入消费与金融地产。周末央行降准维持流动性宽松环境,受此利好影响北上资金回流金融地产行业;周三发改委领导表示将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施,刺激家电等消费板块大涨,陆股通趁势大举买入。具体来看,上周行业多获增持,且头部集中效应显著,过半资金流入前三位行业,而后三位行业流出额也在1亿以下;其中食品饮料、家用电器、银行净流入额居前,分别为36.54亿、35.87亿、17.61亿,这也是仅有的三个流入额在10亿以上的行业;仅有交通运输、国防军工以及纺织服装行业为净流出,流出额分别为0.54亿、0.44亿以及0.16亿。

4、个股配臵:集中买入消费龙头股。个股方面,上周北上资金集中买入消费龙头股,前十大流入个股多属食饮、家电行业。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重上升0.70%至54.43%,当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马股。上周北上资金大幅流入白酒、家电龙头,贵州茅台净流入额逾20亿,格力电器、美的集团流入额也在10亿以上;另一方面,部分医药股则继续被卖出,净流出规模前五的个股为云南白药、京东方A、航天信息、温氏股份、华东医药。

风险提示:海外环境超预期变化;宏观经济超预期波动。

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